白酒行业又见“停货潮”！

日前，包括洋河、汾酒、泸州老窖、习酒、今世缘、珍酒等企业，先后发出产品停货通知，其中大部分是主力产品。行业调整与淡季来临之际，白酒企业控价的需求之下，此轮白酒停货潮，更多是有控量和挺价的意味。

白酒行业的停货控价策略并非新事物，但在当前市场环境下（高库存、价格倒挂、消费疲软）呈现出新的特征和挑战。从市场经济发展规律和白酒行业市场发展现状来看，当前停货措施在短期内可缓解渠道压力、修复价格体系，但长期效果根本取决于需求端复苏与酒企战略转型的协同性。

短期见成效：控量稳价与库存优化

无论是过去白酒行业调整中白酒企业采取停货、控货保价的成效，还是来自于多家2024年末即启动控货的名酒企业核心大单品春节市场表现来看，本次白酒企业停货短期内，有望取得积极成效。

这是一个很简单的经济学原理——供求定律：当供给大于需求，那么产品没有稀缺性，最终导致产品价格下降；当需求大于供给，那么产品呈现稀缺性，必然导致产品价格上涨。

基于供求定律，头部酒企通过停货减少市场供给，短期内可缓解渠道库存压力，稳定甚至拉升产品批价。

对于经销商来讲，停货减少了经销商的进货压力，避免过度压货导致价格进一步倒挂，保护了经销商的利润空间。这也是本轮控货中，洋河、泸州老窖等企业采取“配额制”的根本原因：能多卖的就多卖，卖不动的就少卖。

对于当下白酒市场来看，密集停货有利于市场短期信心调整，停货表明酒企主动调控市场，释放维护价格体系的决心，有助于缓解优质经销商对库存贬值的担忧。

值得一提的是，本轮白酒停货中也蕴含着新趋势，例如有名酒企业采取配额制、开瓶率考核等政策，实际上是倒逼经销商转向精细化运营，从“压货赚返利”转向“动销保利润”。

而对于“快进快出”型经销商来讲，白酒企业停货也意味着一定的潜在资金压力：停货可能导致短期收入下降，需尽快配套金融支持或向厂房寻求配额外份额，及时补充支持政策。

长期不确定性：根本在于消费恢复，无改行业竞争趋势

虽然短期来看，白酒密集停货将带来积极成效，但从长期来看难言乐观。

很多人将供求定律，简单归结为供给与需求，实际上，供求理论是经济学中分析商品和服务价格及市场交易量的基本理论,包括供给、需求、均衡价格、均衡数量、供求规律及其影响因素和应用。

对于白酒市场来看，不仅仅是供给和需求，还有着外部消费、企业与企业竞争等影响因素。

从行业发展来看，白酒市场总体发展受制于宏观经济和消费预期，因此若消费需求持续低迷（尤其是商务场景疲软），停货可能仅延缓而非解决价格倒挂问题。

然而，白酒价格倒挂已经普遍出现在白酒市场当中。

有分析即披露，当前有40%的经销商反映价格倒挂加剧，停货后仍需依赖终端动销改善。这也意味着，市场库存的根本降低，还有赖于消费的增长，尤其是白酒企业放弃高增长而保证停货的时间。

从企业个体看如此，从行业整体来看，部分白酒企业的停货，而其他企业如果不停货，或者停货不坚决，必然导致竞争激烈。与此同时，头部酒企凭借品牌力和渠道掌控力更易实现控货目标，也匹配了更多的市场政策和工具来支撑，而中小酒企可能因市场份额流失陷入恶性循环。

新时代下要找准新坐标

对渠道商而言，本轮白酒企业密集停货既是机遇（利润保护）也是挑战（运营模式转型）；而对白酒企业而言，停货更多是短期应急行为，瞩目中长期高质量发展，更需从“控量保价”转向“价值创造”，通过产品升级、渠道创新和品牌强化构建长期竞争力。

从企业竞争力来看，白酒市场已经进入更高维度的竞争，一方面需要企业“拉长板”：巩固自身在市场体量、全价格带、品牌等维度的竞争力，另一方面，需要企业“补短板”：采取数字化投放策略，科学投放稳定市场价格。

从市场竞争力来看，白酒市场价格倒挂最终依赖于市场库存的消化和动销平衡，这考验白酒企业拓展消费场景和数字化赋能，前者提升消费量，减少库存，而后者则通过优化库存管理和市场响应速度，减少传统压货模式弊端。

从渠道竞争力来看，白酒的流通考验的是厂商关系，厂家和经销商要打破以往产销的单一联系，通过利润分成、返利政策调整（如五粮液“保障经销商合理利润”），增强渠道粘性，同时定期反馈市场动态，避免因停货导致的信息不对称和信任危机。

从消费竞争力来看，白酒最终是用来喝的，因此如何提升消费者认可度是关键，通过产品、文化、品牌、消费、体验等创新，赋予产品的更多附加值。例如，通过提升产品老酒比例来巩固产品品质形象，或者通过沉浸式体验创新等，来吸引更多消费者。

种种迹象表明，白酒行业发展已经进入新时代，而不是复制过去发展的新周期，这也意味着很多过去有效的措施和手段，已经不适用了，或者很难长期有效，企业必须明白：让过去过去,才能让未来到来。

显然，行业洗牌加速下，唯有兼具品牌韧性、供应链效率和消费者洞察力的企业方能胜出。

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